宏观经济或明年二季度见底

　　尽管大多数经济学家对于明年的经济增长态势持乐观态度，但刺激经济方案的出台是否标志着宏观经济已经“见底”？答案显然是否定的。

　　张立群指出，政策的效果需要一定时间。2009年，中国经济将呈现前低后高的走势，二季度以后，经济增长速度将逐步提高。

　　摩根大通董事总经理、中国市场主席李晶对此持有相同的观点。她认为，4万亿投资刺激经济的效果会在未来六个月后开始显现实质效果，因此中国的实体经济下滑将会持续到明年第二季度，从第三季度起出现复苏迹象。

　　中金公司也指出，鉴于许多项目要想真正实施，4万亿投资计划对经济产生的拉动作用要到明年下半年才开始显现。而明年上半年将比今年下半年的经济表现更差。

　　而在王小广看来，明后两年形势可能会更加严峻。他认为，今年经济增长率有所放慢，进入周期性调整阶段。调整的影响会在2009年显现，2010年将最为严峻。

　　布局经济结构调整

　　相比十年前亚洲金融危机时期采取的积极财政政策，此次出台的4万亿“保增长”措施已有着本质上的区别。

　　回顾1998年开始实行的积极财政政策，主要是通过增发国债用于基础设施、公共工程建设投资。但投资行业的产业关联较小，其产业扩张不能很快带动整体产业扩张。且基础设施项目建设周期较长，资金回收速度较慢，对民间投资和消费需求的拉动作用并不明显。

　　而在此次的刺激经济方案中，4万亿资金的投向透露出政府布局经济结构调整，产业结构升级的良苦用心。除加快铁路、公路和机场等重大基础设施建设的同时，医疗卫生、文化教育事业，生态环境建设，自主创新和结构调整，农村基础设施建设等均成为未来财政投资的重点方向。

　　对于上述措施，王小广指出，这不是为了保短期增长，也不是为了保高速增长，主要是保我国经济长期可持续发展的能力，促进我国经济竞争力的提高。因此，这次调整更多的是机遇。

　　业内专家表示，未来两年，投资会成为拉动中国经济增长的最大亮点，并最终向内需拉动转变。借助此次刺激经济方案，中国经济将完成结构上的调整，产业上的升级，从而为下一轮经济的平稳快速增长奠定良好的基础。(商文)