分析下跌原因
金价缘何惊现断崖跳水
对于暴跌原因，黄金分析师赵相宾表示：首先，美国从去年第四季度到今年的第一季度的经济数据都非常不错，支撑了美元的触底反弹，使得一部分国际资本在流动的时候，离开黄金市场进入了美国股市；其次，随着美国经济数据的改善，美联储有意要收紧量化宽松，这对黄金的上涨无疑是一个釜底抽薪式的举措；第三，一些机构和投资者近期纷纷发表看空黄金市场的言论，瑞银和高盛下调了国际金价的预期，全球最大的黄金ETF基金也对黄金进行大幅减持。
“最根本的原因，是控制国际黄金主体仓位基金的集体性抛售行动所导致的。”张炳南认为，国际机构集体唱空，塞浦路斯卖黄金储备，其实都只是一个导火索。最直接原因就是国际上这些金融大鳄，他们利用国际的一些财经媒体和舆论，或者是通过这种财经报告所营造空头的氛围，抓住了一些可能对国际金价形成影响的一些事件，对黄金市场集中做空行为所导致的。因为这个动作来得非常猛烈，所以导致整个市场出现了恐慌，又因为国际金价12年来的牛市累积的涨幅非常大，所以它下跌的时候也就会非常迅猛，就造成了暴跌。
“可以确切地说，国际金价单边上涨的走势已经结束了。”赵相宾认为，金价未来可能还会是振荡的走势，在这个区间走势之中，虽然不排除国际金价未来还会创一个新高，但是这种新高跟此前的连续上涨是有区别的，是两种截然不同的走势。
不过，张炳南对此并不认同。他认为，当前金价的下跌还是一个市场的短期行为，并没有动摇形成黄金长期牛市的基础。因为在2008年3月，也发生过两天下跌了10%的事件，当时很多人说牛市要结束了，但是后来黄金又上涨了一倍。因此，牛市结束与否，并不取决于一两天的下跌，真正决定中长期走势的，不可能是这样的一个卖空的行为就可以打断，而是靠一些内在的因素的支撑。从短期看，黄金还可能有上下振荡，但是在1260点位上的支撑还是非常的强，经过这一轮调整以后，下半年黄金市场还有机会。
“无论是熊市还是牛市，对投资者来说并不是很重要，因为即使是熊市开始，市场也不会一直下跌。”赵相宾表示，黄金价格现在已经接近它的生产成本，所以当一波跌势下跌这么大的话，就已经具备了投资属性。但是，建议投资者不要盲目去抄底，以避免被套，在操作的时候，分批购买以化解风险。
张炳南则建议，对于愿意投资实物黄金来对抗金融风险的投资者来讲，在1300到1350这个价格就可以开始建仓买入了，而如果是做的杠杆型的投资者，还是建议要再观望一下。(人民日报记者周小苑)
金价跳水的原因解析
在连续十年暴涨之后，金价大跳水，原因为何？是否如同观点所说，与日本新一任央行行长黑田东彦推出的超预期的宽松货币政策有关呢？
叶檀：导火索有可能是央行撤离，也有可能是拥有大笔资金的投资人的撤离。但是长期的原因现在确实是莫衷一是，众说纷纭，包括在美国国内分歧是比较大的，在美国国内有的开玩笑说是美联储的阴谋，另外的观点认为这是市场自然的反映，另外一种说法是投资日本国债和投资黄金的投资者有重合，当日本的国债最近的收益率大幅上升，被迫要调整资产结构的配置，不得不出售黄金品种，所以导致了最近黄金价格的下跌。
投资人对于黄金的更新认识
很多持有黄金的投资人也很为难，因为毕竟短期的暴跌预示着黄金牛市需要修整，同时他们也坚信美国、日本、英国的宽松货币政策，最终仍然提振黄金价格，您觉得作为投资人来说现在能做什么？
叶檀：对于投资者来说，首先应该看清楚金是一个配置品种而不是一个确定能保值的品种，黄金价格的大起大落是非常明显的，并不是一个在特定阶段确定能保值的品种，但是是一个基本的资产配置品种。另外投资者还有第二个要修正的观点，很多人认为如果纸币信用丧失，那么黄金价格一定会上升。其实不存在于一个非常明确的非此即彼的关系，黄金是一个非常复杂的东西，受制于包括通货膨胀、实体经济等在内的很多变量。
复杂属性背后的可能性判断
在这样一个连续暴跌之后，黄金的期货价格短线有没有强反弹的机会？长线是不是还要延续调整过程？
叶檀：其实现在最好是做右侧交易，当趋势逐渐明朗之后再去做左侧交易，这对于普通投资者来说是一种最安全的交易方式。黄金到底长期是涨还是会跌，有两个判断，第一个判断就是从短期来说有可能是一个回调然后震荡的过程，通过这个震荡筑底之后黄金才能进入下一轮的上涨周期。也有人认为黄金的牛市已经结束了，比如说像克鲁格曼就幸灾乐祸地认为，黄金没有投资价值，黄金的牛市已经结束了。从现在来看需要记住一系列的变量，比如说欧债危机继续深入，宏观经济还是继续不好，并且全球央行实质性地释放货币，我们相信黄金的价格通过这次断头铡刀式的下跌之后会有一个支撑。
外媒分析黄金暴跌五大原因
1)黄金供应增加的传言。有消息称塞浦路斯央行将可能出售黄金储备来为其救援计划融资。供应的增加，在需求乏力的情况下，将拖累金价下跌。因此，有许多投资者惶恐的在塞浦路斯央行出售黄金储备之前抛售。虽然塞浦路斯央行否认了这一计划，但有关黄金的负面情绪已经酝酿发酵数月有余，关于塞浦路斯将出售黄金的消息可能不幸成了那最后一根稻草。
2)华尔街投行调降金价预期。华尔街巨头高盛集团在最近的一份报告中提出了做空贵金属的建议。法国兴业银行也建议客户做空贵金属，并表示这将是2013年最好的投资选择。高盛的抛售建议确实得到了市场的关注，这在一定程度上影响了投资者的情绪。
3)中国经济增速放缓。当周一金价的大跌与中国低于预期的第一季度GDP数据一同到来时，有些人自然而然的将两者联系到了一起。这一理论是中国经济增长的放缓意味着全球经济增速放缓，这也意味着较低的通胀压力。(黄金通常被看做对冲通胀的投资品种。)但是这一理论令人质疑。事实是，今天亚洲市场开盘后金价的大跌，反映了亚洲投资者急于抓住上周五西方市场时段贵金属价格大跌的机会做空黄金。
4)黄金多头爆仓。上周五，纽约黄金市场开盘后跌破技术点位1540美元——这个是很多交易员心目中的马其诺防线。最初这波抛售的两小时后，市场迎来了一波更加猛烈的抛售，在30分钟内出现了高达1000万盎司(300吨)的抛售，市场传言这是美林的交易部门干的。抛售引发恐慌大幅拉低价格，这使得很多投资者爆仓或触及止损位(很可能就是1540美元)后结算离场，促使更多人抛售手中头寸。
5)黄金交易所交易基金(ETF)资金的流出正在增加，并将可能在未来较长一段时间内继续出现资金出逃，这将可能给金价带来巨大的下行压力。
